往者不可諫，來者猶可追。在2025年期間收獲頗豐的專業(yè)機(jī)構(gòu)，已經(jīng)做好了迎戰(zhàn)2026的準(zhǔn)備。

在機(jī)構(gòu)人士看來，新的一年，科技依然是不可撼動的主線之一。與此同時，可再生新能源和不可再生的資源品在2025年已經(jīng)歷了一波估值修復(fù)，再疊加經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、人民幣升值等大背景，豐富了市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，投資者的選擇也愈加多樣。

具體到投資方面，機(jī)構(gòu)對2026年的權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)依然深具信心。

【資料圖】

深耕科技領(lǐng)域的銀河基金績優(yōu)基金經(jīng)理鄭巍山堅定認(rèn)為，科技創(chuàng)新是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。具體而言，AI技術(shù)發(fā)展、國產(chǎn)化加速、產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇三大趨勢或?qū)Ⅱ?qū)動創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的未來。

在看好的方向上，鄭巍山分析稱，首先AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)突破或帶來增量機(jī)會；其次，半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控預(yù)計將持續(xù)推進(jìn)，設(shè)備、材料、晶圓代工、IC設(shè)計等領(lǐng)域發(fā)展或可關(guān)注；第三，伴隨傳統(tǒng)半導(dǎo)體周期的復(fù)蘇，存儲作為半導(dǎo)體周期的風(fēng)向標(biāo)之一已經(jīng)開啟了復(fù)蘇狀態(tài)。在經(jīng)歷了需求周期、庫存周期的調(diào)整后，對于大部分傳統(tǒng)半導(dǎo)體領(lǐng)域而言，供需結(jié)構(gòu)已經(jīng)趨于健康，全行業(yè)復(fù)蘇或值得期待。

嘉實基金則將視野投向科技創(chuàng)新更寬廣的領(lǐng)域。展望2026年，嘉實基金認(rèn)為投資未來，五大產(chǎn)業(yè)方向值得重點關(guān)注：首先制造業(yè)位居未來產(chǎn)業(yè)之首，其中智能制造是中堅力量；信息技術(shù)是賦能未來產(chǎn)業(yè)的“數(shù)字底座”，涵蓋下一代移動通信、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、量子信息等技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用；材料產(chǎn)業(yè)既囊括有色金屬、化工等先進(jìn)基礎(chǔ)材料升級，也包括高性能碳纖維、先進(jìn)半導(dǎo)體、超導(dǎo)材料等前沿新材料創(chuàng)新應(yīng)用；能源主要聚焦核能、核聚變、氫能、生物質(zhì)能等重點領(lǐng)域；空間產(chǎn)業(yè)聚焦空天、深海、深地等領(lǐng)域，落腳點在各類高端裝備創(chuàng)新研發(fā)和應(yīng)用。

另一方面，可再生新能源和不可戰(zhàn)勝的資源品，在2025年已經(jīng)經(jīng)歷了一波估值修復(fù)，但仍得到機(jī)構(gòu)的持續(xù)青睞。

萬家基金表示，2026年上半年更關(guān)注戰(zhàn)略資源品，在海外財政擴(kuò)張和貨幣寬松預(yù)期強(qiáng)化條件下，受益于海外通脹周期回升的供給剛性的戰(zhàn)略資源品，如黃金、銀、銅、稀土、小金屬等值得關(guān)注；傳統(tǒng)需求復(fù)蘇行業(yè)中，受益于“十五五”規(guī)劃啟動疊加“反內(nèi)卷”等產(chǎn)業(yè)政策的進(jìn)一步落地，部分行業(yè)的基本面有望修復(fù)改善，可關(guān)注包括服務(wù)消費、建材、化工及煤炭等領(lǐng)域。

中加基金也認(rèn)為，2026年在進(jìn)攻性行業(yè)方面仍重點關(guān)注科技，AI在當(dāng)前市場與宏觀環(huán)境下仍是短期業(yè)績與長期敘事結(jié)合最好的方向。其他行業(yè)方向上，關(guān)注有事件催化的紅利標(biāo)的以及穩(wěn)定避險屬性強(qiáng)的港股紅利、金融、農(nóng)業(yè)、貴金屬等價值紅利績優(yōu)股。

對于當(dāng)前市場熱門的鋰電、商業(yè)航空等方向，機(jī)構(gòu)人士判斷，鋰電材料板塊正處在周期底部剛要反轉(zhuǎn)的第一個節(jié)點?！?026年就是成長行業(yè)里的反轉(zhuǎn)年份，要是2026年表現(xiàn)沒達(dá)到預(yù)期，2027年的行情可能會更強(qiáng)勁。當(dāng)前儲能和電池環(huán)節(jié)已經(jīng)漲過一波，接下來材料端的投資機(jī)會更顯著，重點要關(guān)注電解液環(huán)節(jié)?！币晃皇茉L基金經(jīng)理表示。

商業(yè)航空方面，機(jī)構(gòu)人士表示，短期可能有些過熱，但長期具備持續(xù)性?！皬臅r間和節(jié)奏來看，國產(chǎn)的商業(yè)航天進(jìn)展是有明確的時間線和規(guī)劃的，在市場流動性比較好再加上國家支持方向確定的情況下，短期漲幅非常大，波動可能會加劇，但回調(diào)之后仍有配置價值?！睖夏郴鸾?jīng)理向上證報記者表示。

關(guān)鍵詞： 半導(dǎo)體 2026 機(jī)構(gòu) 周期 產(chǎn)業(yè) 投資 核心